银行理财、券商、基金等纷纷“降费”，为业务发展更为实体经济

近期，有关保险业压降银保渠道手续费率的消息充斥市场，而业界很快出现了两种声音：
一种是赞成，认为行业努力压降银保渠道手续费率，对于当下资产端严重承压的保险业而言意义重大，可以有效降低负债成本，增厚险企安全冗余，同时更多让利于民。
另一种则是忧虑，认为压降手续费率将降低银行销售保险产品的积极性，同时实施的严格的“报行合一”会导致市场产品的进一步同质化。
两种声音各有其逻辑，但必须要看到的是，眼下，“降费”不仅仅是保险行业的大事，也是整个金融行业都在积极推进的任务。
01
不只是保险，银行、券商、基金等金融机构也相继开启“降费”风潮
在保险业压降银保手续费率同期，同为“金融业三驾马车”的银行业、证券业也采取了有效手段来推动降费：
基金、券商纷纷降费，财政部、税务总局实施证券交易印花税减半征收
早在7月8日，多家头部基金公司就公告称自7月10日起旗下部分存量产品管理费率调降至1.2%以下，托管费率调降至0.2%以下，并对基金合同有关条款进行修订。此外，新注册产品管理费率、托管费率分别不超过1.2%、0.2%；其余存量产品管理费率、托管费率将争取于年底前分别降至1.2%、0.2%以下。
基金公司降费还只是一个开始。8月18日，证监会发布文件，指导上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所自8月28日起进一步降低证券交易经手费。其中沪深交易所降幅30%，从0.00487%双向收取降至0.00341%，而北京证券交易所在降低50%的基础上，再次将证券交易经手费标准降低50%，从0.025%双边收取下调至0.0125%双边收取。
再到8月24日，券商巨头也纷纷公告称降低佣金。其中，中信证券发布公告《关于降低投资者交易佣金的告知函》，宣布自2023年8月28日起，将对存量投资者交易佣金进行全面下调。无论是沪深交易所的A股、B股，还是存托凭证品种，佣金统一下调至0.00146%。而对于大宗交易，降幅更加显著，将在原有基础上分别下调0.001022%和0.00073%。北交所的普通股、优先股交易佣金也将下调0.0125%。
紧随其后，中信建投、国泰君安也纷纷响应，宣布实施类似的降佣政策。
更重磅的还在后面，8月27日傍晚，财政部、税务总局发布公告称，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。
既降费，又减税，双重利好有利于降低市场交易成本，减轻广大投资者负担。
银行系理财公司开启降费模式
相较于证券业，银行业作为国内企业融资的最主要来源，其对于实体经济发展更有着举足轻重的作用，“降费让利”也已经成为其近年来最重要的关键词之一。
伴随上半年的不断降息，银行理财子公司率先开启“降费”模式。有媒体梳理，自2023年6月以来至今，已有光大理财、兴银理财、中银理财、招银理财、宁银理财等几十家银行系理财公司宣布降低部分理财产品费率，包括下调固定管理费、销售服务费等，且下调力度不小，涉及多款理财产品，甚至有部分理财公司声称要推出“0费率”产品。
进入下半年，又有多家银行宣布调整手续费标准。例如7月，兴业银行发布了新修订的服务价目表，进一步扩大降费范围，在实行70项自主免费项目的基础上，自2023年7月1日起新增3个自主免费项目，同时下调部分服务项目收费标准。
而8月22日，建设银行也发布了《关于调整银行承兑汇票承兑手续费收费标准的公告》，宣布自9月1日起调整银票承兑手续费收费标准，一律按照票面金额的0.05%收取，即万分之五。
此外，工商银行、农业银行、交通银行、招商银行等多家银行也表态将从9月30日开始，减免多项涉及小微企业和个体工商户的业务收费。
02
不能只算经济账，服务实体经济发展才是金融业普遍“降费”的最坚实逻辑
纵观金融业降费逻辑，无外乎两种：
其一，为了让利促销，推动自身业务发展。银行系理财公司、券商、基金公司等普遍降费，主要还是希望通过这种方式来提高产品的吸引力，希望客户更多购买相关金融产品。这些促销手段往往是阶段性的。
以银行理财产品为例，利率不断走低之下，银行传统的息差业务增长困难，对于中收业务更加看重，然而受累于宏观经济不景气，以及资本市场不振等要素，银行理财产品在2022年一度出现大量“破净”，这导致银行理财产品的销售也陷入困境。为推动银行理财产品发展，2023年不少银行开始通过降费的形式吸引消费者。
其二，则是响应国家、监管部门号召，服务实体经济。在金融行业各种降费之前，实际上，无论是国家政策层面，还是相应的金融监管部门，都已经出台了一系列的措施鼓励金融机构降费。
7月8日，证监会发布了公募基金费率改革工作安排，具体举措包括推出更多浮动费率产品、降低主动权益类基金费率水平、规范公募基金销售环节收费、完善公募基金行业费率披露机制等。
同日，易方达基金、广发基金、汇添富基金、嘉实基金、华夏基金、兴证全球基金、工银瑞信基金等多家头部公募机构就集体发布了关于调低旗下部分基金费率并修订基金合同等事项的公告。
而在更早的2021年6月，央行、发改委等多部门就曾共同发布《关于降低小微企业和个体工商户支付手续费的通知》，鼓励金融机构降费，而从那时开始，降低收费、优化流程、服务实体经济，就已经成为很多银行的大趋势。
此外，无论是财政部、税务总局减半征收证券交易印花税，还是证监会要求各交易所降低证券交易经手费，抑或是各家券商纷纷宣告降低交易费，除了让利投资者，最根本的目标还是要提振资本市场、服务实体经济发展。
据不完全统计，2022年以来，仅北京地区23家地方法人银行机构ATM同城、跨行业务手续费，减免近370万笔，减费金额近740万元；小微企业及个体工商户账户服务手续费、结算服务手续费、电子银行服务收费，减免近1700万笔，减费金额近18亿元。
另据公开数据，前7个月全国新增减税降费以及退税缓费已达1.05万亿元。
或为推动自身业务发展，或为服务经济发展，不难发现所有的金融机构降费举措背后，既有来自市场的竞争压力，亦凸显了国家对实体经济以及金融行业本身的高度关注，所以，“降费”这件事，不能只算经济账。
03
银保渠道之后，下一个“降费”空间在专业中介？
银行理财、股票、基金等金融产品纷纷降费减税的同时，保险业降费行动也已展开，而当下最为火爆的银保渠道则成为其中最受关注的一环。
业界人士对于银保渠道调降手续费率的看法很快陷入了一种矛盾之中，一方面认为降费确实有利于公司，有利于消费者，另一方面，又担心这会影响到银行的销售积极性，降低保险产品的市场竞争力。
但将保险与银行理财、基金、证券等其他金融理财产品进行对比就不难发现，降费不是保险业的个别现象，而是金融业的普遍现象，所有的金融机构都在积极推动降费，或吸引消费者，或相应政策号召，降费已经成为金融业的大势所趋。
对于保险公司自身而言，降低手续费率的好处不言自明，能帮助险企有效减轻负债成本，降低各种基于费用的市场乱象（小账、财务数据不真实等等），进而做厚安全冗余，得以更好的对抗各种风险；
对于客户而言，降低手续费率的好处也一目了然，保险公司得以更多的费用空间为客户进行让利。最典型如车险，在车险综改强力压缩费用空间后，保险公司的费用率下调，赔付率上行，意味着，改革后，更多的利益向消费者进行了倾斜。
对于银行业而言，一个健康发展的合作伙伴显然才更符合其长期利益。
值得注意的是，在经过多次改革之后，当下的金融监管体制，更有利于保险业、银行业的高质量转型。将原保监会、原银监会合并，成立原银保监会，又在原银保监会的基础上组建金融监管总局，其目的之一无疑就是打破部门之间的藩篱，使金融监管部门得以从更高的层面、更系统性的角度来衡量、管控、化解金融行业风险，这同时也为保险业、银行业间的合作共赢创造了更为有利的外部条件。
银保渠道手续费率下调之后，保险业下一个降费空间在哪里？答案指向保险专业中介。
值得注意的是，早在2022年4月，原银保监会发布的《人身保险销售行为管理办法（征求意见稿）》中，就曾试图对人身保险销售佣金做出严格限制，要求保险公司面对各类中介机构和个人，在佣金支付方面应“一视同仁”，遵循“佣金占总保费的比例以所售产品定价时的附加费用率为上限”这一规定。
专业中介与个人代理人“一视同仁”，佣金据实列支，且以产品附加费用率为上限，结局只有两种：一是调高附加费用率，导致中介渠道产品定价高企；二是不调附加费用率，中介机构难以获取足够成本。