美元存款利率告别5%时代，现在还能“上车”吗？

“这期美元存款的利率已经又降了点，下个月还可能降，欲购从速哈。”广州某外资行客户经理近期在社交平台上“揽客”。从他发送的美元存款利率表看，近3个月以来，该行美元存款最高年化利率6月份还有5.3%，7月已下降10BP至5.2%，而8月仅有5.0%。
事实上，美联储虽然还未正式降息，但已有多家银行提前“备战”。一方面，部分银行逐步下调美元存款利率，规避潜在的利率错配风险；另一方面，部分银行美元理财的业绩比较基准也有所下调。业内机构多认为9月美联储降息时点将至。未来随着美元利率下行落地，国内银行的美元存款利率也将进入降息区间。
值得注意的是，国内存款降息背景下，近期不少银行尚存的高息美元存款重新“吸睛”，开始密集“揽客”。但业内多认为，考虑到美联储降息在即，后期汇率波动或将加大，投资者需考虑自身实际需求，警惕汇率风险。
城商行、外资行美元存款利率仍较高
在一笔一年期美元存款到期后，在广东做跨境电商生意的林明（化名）发现，银行新发行的美元存款利率已经大不如前。
林明告诉记者，自己从去年3月就开始在某城商行购买美元存款，第一次存了5万美元3个月，年化利率是5.5%。后续多次存入不同期限的美元存款，年化利率都在5%以上。但是现在存入，客户经理提供的最高年化利率仅有4.6%。
这并非个例，近期随着美联储降息预期不断升温，已有多家银行下调美元存款利率。
以江苏银行一款1万美元起存的存款产品为例，该产品1个月期限的年化利率为4.95%，较上月下调10BP。3个月期限、6个月期限的年化利率分别为4.85%、4.7%，较此前均有所下调。
与城商行小步调整不同，记者注意到，多家国有大行在更早之前已悄然调整美元存款利率，最高年化利率已下行至3%下方。建设银行广东某支行客户经理告诉记者，目前5000美元起存，1年期限、2年期限的美元定存产品年化利率均为2.8%，6个月期限的年化利率仅为2.5%。中国银行广东某支行的客户经理也称，目前1万美元起存的一年期美元存款年化利率仅为2.8%。
部分外资行的美元存款利率相对坚挺，年化利率仍保持在5%以上，不过较年内高点也有所下滑。记者从渣打银行某支行网点客户经理处获悉，该行8月针对新开户合格优先理财账户，3个月、6个月、1年期美元存款年化利率均为5%，较6月分别下降20BP、30BP、10BP。
此外，上半年火热的美元理财也有降温迹象，有理财子公司开始提前布局，调低业绩比较基准。
以招银理财某款美元一年期定开固定收益类理财产品为例，该产品最新一期（2024年8月5日~2025年8月5日）的业绩比较基准为0.5%~2%。而在上一个投资周期，比较基准为2%~4%。
市场博弈最后窗口期
银行美元存款利率与美联储动向紧密相关。2023年，在美联储加息周期下，国内美元存款利率不断走高，部分1年期美元存款利率可高达5.5%。央行数据显示，一年期美元大额存款利率由2022年1月的1.28%快速上升到2023年3月的5.67%。
但在2023年7月，美元存款利率出现分化。多家国有大行下调最高美元存款利率至2.8%，部分外资行、城商行仍维持5%以上的美元存款利率。
“近期部分城商行、外资银行美元存款利率下调，主要也是为了提前应对美联储降息，规避潜在的利率错配风险。”华南一名银行业内人士认为，商业银行美元存款利率一定程度上跟银行经营结售汇需求和美元自身走势有关。近期美联储降息的可能性在加大，这将导致美元存款利率和美元理财产品收益率步入下行通道。
“美联储将降低联邦基金利率，美国进入降息周期。”中信建投银行业分析师马鲲鹏在研报中指出，受此影响，预计美元理财产品业绩比较基准会降低，但依然会高于全部理财产品；同时预计为了对冲美元利率下调，美元理财产品的风险等级会提高。
尽管美元存款利率将进入下行通道，但由于利率较高，市场热度依然居高不下。一方面，美元降息预期下，有客户选择抓住最后的高息窗口期，提前锁定较高利率。广东某外资行客户经理告诉记者，该行9月开始美元存款利率即将更新，大概率会再次下调，因此部分近期有留学等相对确定需求的客户选择集中购入美元存款。此外，由于人民币存款利率不断调降，与美元存款利率之间存在差距，近期也有客户选择小比例存入美元存款，追求更高的收益空间。
另一方面，也有企业仍大手笔购入美元存款。8月6日，上市公司科瑞技术（002957.SZ）发布了《关于使用部分自有闲置资金进行证券投资的进展公告》。公告显示，该公司及子公司已购买7笔美元定期存款，购买时限多在1个月~3个月，预计年化收益率在5.3%~5.6之间。合计购买金额约为2800万美元。
记者注意到，该公司此前已多次购买美元存款，并收获颇丰。在已到期赎回产品中，年化收益率在5.2886%~5.6%之间。


警惕汇率波动风险
近日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上释放了较为明确的降息信号。美国劳动力市场的遇冷、通胀情况的好转或是美联储政策“掉头”的重要推力。
招银国际研究部认为，9月降息已无悬念，预计9月和12月将两次降息合计50个基点。中金公司研究部宏观分析师肖捷文在研报中预测，基准情形是美联储将在9月降息25个基点，如果非农数据再次意外疲软，也可能降息50个基点。
虽然目前部分中小银行的美元存款利率仍在5%左右，但大多数银行理财经理都会提示，注意汇率波动风险。
东莞某银行的客户经理对记者表示，一般会建议原本持有美元活期的客户继续选择这类产品，但考虑到目前的汇率波动风险，暂时不建议原本持有人民币的客户换汇购买。
“不确定来自两方面，一方面是购汇结汇有价差，存在一定汇兑损失；另一方面，定期存款锁定周期一般为1月~1年，而市场预期9月美联储将降息，如未来汇率波动或将造成一定损失。”她认为，目前并不是“上车”美元存款的最佳时机。
后续汇率波动或将加强，一定程度将影响美元存款的实际收益。华金证券首席策略分析师邓利军表示，历史上美联储三次降息期间美元指数多走弱，人民币对美元汇率也因此走强。近期美元指数已出现大幅下跌，截至8月25日中午12点，美元指数跌破101，录得100.69，较8月15日的高点103.2004跌幅明显。与此相应的，最近一个月在岸人民币对美元升值已超过1500点，幅度达2.1%。
业内人士建议，美联储降息预期增强，投资者在购买美元存款、美元理财等产品时，不能仅看表面利率，更需要注意汇率波动对实际收益的影响。尤其是在当下时点，建议切勿盲目跟风，警惕汇率风险。