利率调降风吹到村镇银行，存款搬家现象再现

21世纪经济报道记者叶麦穗 广州报道中秋节前夕，多家农村金融机构下调存款利率。
近日，宁武瑞都村镇银行、来宾象州长江村镇银行等多家农村金融机构下调人民币个人存款利率，有机构下调幅度高达55个基点。自7月22日LPR下调后，部分银行已二次调整存款利率。以广西忻城县农村信用合作联社为例，其在8月2日首次下调了人民币存款挂牌利率，调整幅度在5至20个基点。9月12日，忻城县农村信用合作联社再次调整，对1年期及以上的整存整取存款利率下调10~30个基点。
目前业内多数的观点认为，由于息差已经达到历史绝对低点，未来银行存款利率下调的可能性仍然存在。随着存款利率下调，存款搬家的现象再现，未来银行理财的规模或突破31万亿元的历史高位。


多家村镇银行开启“降息”
来宾象州长江村镇银行近日宣布自9月14日起调整人民币存款挂牌利率。具体来看，该行此次调整主要对整存整取定期存款、通知存款利率进行了下调，最高降幅达50个基点。
其中，整存整取定期存款方面，六个月期、一年期利率分别降至1.85%、2.05%，较此前均下调10个基点；两年期利率降至2.55%，下调20个基点；三年期及五年期定存最新利率均为2.7%，下调50个基点。通知存款方面，一天及七天通知存款利率也分别下调6个基点、10个基点至0.9%、1.45%。
与此同时，忻城县农村信用合作联社也宣布，自9月12日起调整人民币存款挂牌利率。具体而言，此次调整主要涉及一年期及以上期限的整存整取定期存款利率，其中三年期下调30个基点至2.5%，五年期下调20个基点至2.6%。这已经不是该合作联社第一次下调存款利率，自今年7月份国有大行开启新一轮挂牌利率调整之后，该合作联社第三次调降存款利率，前两次调整先后下调了活期存款、整存整取定存利率与通知存款、协定存款及零存整取类利率。
广西浦北国民村镇银行则是于近日对活期、定期及通知存款利率一同进行了调整。其中，活期存款最新利率为0.25%，较此前下调10个基点；整存整取定期存款方面，三年期、五年期最新利率均为2.6%，下调幅度达60个基点，同时其余不同期限定存也进行了25~40个基点的下调。
更早之前，8月28日，南海农商银行也更新了存款利率表，其三个月、半年期、一年期、两年期、三年期、五年期整存整取利率分别调整为1.1%、1.35%、1.45%、1.5%、1.8%和1.8%；而在8月15日，广州银行、中山农商银行更新了存款利率表，并对各期限存款利率进行下调。
根据融360数字科技研究院监测的数据显示，2024年8月，银行整存整取存款3个月期平均利率为1.478%，6个月期平均利率为1.684%，1年期平均利率为1.81%，2年期平均利率为1.928%，3年期平均利率为2.322%，5年期平均利率为2.28%。2年期的平均利率已经跌至2%之下。
和7月相比，各期限存款平均利率均下跌，其中三个月期下跌0.3BP，六个月期下跌0.5BP，一年期下跌0.7BP，两年期下跌1.2BP，三年期下跌1.7BP，五年期下跌1.5BP。
融360数字科技研究院分析师艾亚文认为，在市场利率下行的大环境下，面临净息差持续收窄的压力，有的银行下调存款利率一步到位，有的银行节奏性下调存款利率。银行降息进入高峰期，1年期及以下存款利率全部进入“1”字头，部分银行的中长期存款利率也进入“1”字头。银行息差承压，在贷款利率下行背景下，未来存款利率下调仍然可期。
“存款搬家”显现
虽然利率在不断降低，但是存款规模却在增加。2024年8月，央行公布的数据显示，7月末人民币存款余额达到294.92万亿元，较年初增长了6.3%，前7个月，住户存款增加8.94万亿元，而非金融企业存款则减少3.23万亿元。此外，财政性存款增加4019亿元，非银行业金融机构存款增加2.96万亿元。居民收入相对稳定、投资渠道有限以及投资风险偏好下降导致住户存款增加；企业在面对外部环境不确定性时，更倾向于保持现金储备以应对潜在风险，企业存款减幅也有限。
值得一提的是，即便经过几轮“降息”，银行业净息差仍面临较大的收窄压力。国家金融监督管理总局的数据显示，上半年，商业银行净息差1.54%，同比下降0.19个百分点。而根据上市银行的半年报，截至今年6月末，42家A股上市银行的平均净息差为1.64%，较2023年末下降0.14个百分点。
“时值银行中报落幕季，银行业机构营收疲软、净息差承压成为了当前行业中普遍面临的问题。”在素喜智研高级研究员苏筱芮看来，农村金融机构中秋节前这番调整可能是与资产端预期存在一定关联，故从负债端成本侧继续压降以做好净息差管理。
对于中小银行大幅度下调存款利率，苏筱芮认为，相比国有大行、股份行的多轮调整，农村金融机构确实在下调利率方面动作存在一定的滞后，故存在进一步调降空间。但需要明确的是，调降存款利率不宜大刀阔斧，而应当结合客户特征、负债端水平等综合考量，想方设法将客户留存的影响降低。
信达证券的研报表示，降息后城商行、农商行利率领先多数股份制银行，后者利率则略高于国有大行，形成差异化利率格局。本次调降可有效减轻银行负债成本压力，对冲此前LPR下调对银行息差及营业收入的负面影响，有望缓解息差收窄压力，保持银行盈利能力稳定，增强金融服务实体经济的可持续性。
艾亚文表示，进入8月之后，银行调降存款利率达到高峰期。本轮存款利率整体下调，且中长期存款利率降幅更大；农商行、村镇银行三年期、五年期定存挂牌利率下调幅度更大，个别银行降幅最高达到80BP。
不过，在新一轮存款降息中，有不少银行前脚下调挂牌利率，后脚又在执行利率中加回来，银行针对特定人群或者特定存款方式设置优惠存款利率，银行在执行层面恢复利率，实质上反映了银行在成本控制与利润维护之间的权衡，银行本身也面临着揽储竞争压力。当然，储户对高息的追逐确实可能加剧银行之间的揽储竞争，监管机构介入和市场自律机制正在缓和这一矛盾。
除了银行存款利率下调之外，大额存单的平均利率也是亦步亦趋，明显走低。根据融360数字科技研究院监测的数据，2024年8月，发行的大额存单三个月期平均利率为1.615%，六个月期平均利率为1.805%，一年期平均利率为1.911%，两年期平均利率为2.119%，三年期平均利率为2.427%，五年期平均利率为2.385%。
和上个月相比，大额存单各期限平均利率均下跌，三个月期跌幅为4.8BP，六个月期跌幅为6.5BP，一年期跌幅为9.9BP，两年期跌幅为14.9BP，三年期跌幅为9.3BP。
由于利率优势明显，个人储户购买三年期大额存单的意愿较强。但大额存单三年期平均利率大幅下降。
艾亚文表示，当前，随着存款利率的普遍下调，大额存单、特色存款产品的利率优势也在逐渐减弱，这导致存款搬家效应比较明显，存款利率下调、存款手工补息叫停等再叠加债市行情促进银行理财规模快速扩张，银行理财市场在未来一年内有望继续保持扩张态势，甚至有望重新站上31万亿元的历史高位。