国际金价再创新高！年内累计涨幅已超30%，机构称中长期依然看涨｜大宗风云

本报（chinatimes.net.cn）记者叶青 北京报道
2024年或将是黄金载入史册的一年，由于地缘政治日趋复杂化，国际金价走出了一轮黄金大牛市，自2024年1月3日至10月17日累计涨幅达30.18%，上涨了625.3美元/盎司。在当前市场环境下，相较于其他投资产品，黄金资产依然是投资者最喜欢的品种之一。
截至10月17日22：55分，伦敦金盘中一度涨至2696.17美元/盎司，再度刷新历史新高，突破了9月创下的前高2685.58美元；COMEX黄金日内最高涨至2711.3元/盎司。匠鑫学院院长许亚鑫对记者表示，近期国际金价再创新高，主要与美联储降息和地缘政治紧张有关，中东局势持续恶化，进一步推动了黄金的避险需求。
90后热衷买积存金
近年来，随着90后逐渐成为职场主力，在金价大涨之际，90后又是如何理财的呢？据记者多方了解，目前90后的投资喜好已经发生根本性改变，对于黄金的投资方式也是呈现多样化，有一部分人喜欢购买基金产品，有一部分人喜欢购买实物黄金。
不过，随着金价持续创新高，部分习惯购买实物黄金的人已经不敢再买了，而另一部分通过购买各类与贵金属挂钩产品的90后，却仍在坚定持有着。对此，90后投资者小王接受《华夏时报》记者采访时表示，2019年毕业之后陆陆续续买过一些实物黄金，记得刚开始买的时候才300多块钱一克。
“2020年在支付宝上也买过与黄金相关的ETF产品，不过，由于买的份额都很少，收益也不高。此后，通过比较发现，贵金属类的产品还是较为稳定的，毅然决定每个月都购买一些基金和黄金，以一种理财定投的方式一直拿着，当时买的正是银行的积存金。”小王称。
小王表示，由于买入的时候成本大概在500元/克左右，从买入到现在，大约一年半时间盈利20%左右。相较于积存金，实物黄金方面买的比较少，个人并不是很喜欢买首饰，这或许是大部分90后的投资方式吧。此外，积存金还有一个特点就是存到一定数量，可以兑换金条，到时候真要出金条的话，可以直接去银行兑换。
对于黄金现货的暴涨，光大期货国债研究员朱金涛接受《华夏时报》记者采访时表示，自今年年初以来，国内黄金现货价格一路突飞猛进，最新的金价确实创出了新高。根据金投网数据，截至2024年10月17日上午10时，现货黄金价格为每克614.12元人民币，而2024年年初现货黄金价格为470.08元/克，国内黄金现货自年初以来上涨近30%。
据悉，近期国际地缘政治局势持续恶化。朱金涛表示，以色列军方在黎以边境的行动，加剧了市场对于中东局势的担忧。以色列国防军不仅向联合国驻黎巴嫩维和部队开火，同时还在10月16日夜间对黎巴嫩南部地区发起了新一轮的导弹袭击。此外，半岛局势也在快速升温。
“地缘局势的恶化增加了市场的不确定性，导致避险资产如黄金的需求增加。相较而言，以色列对于美国以及联合国的和平呼吁熟视无睹，并且仍在强化对于黎巴嫩南部的打击行动，这使得中东地区冲突失控的可能性较高。而半岛局势可能并不会出现实质性的交火，目前处于相互威吓的阶段。”朱金涛称。
除了国际金价上涨外，上期所的沪金也创出新高。对此，创元期货分析师何燚表示，国际金价大幅上涨的同时，国内上期所沪金价格再次创历史新高，金价涨至614.26元/克。不过，黄金大幅上涨导致下游黄金珠宝消费不断走弱，国内零售数据显示金银珠宝消费同比连续5个月为负增长，最新公布的8月份数据为-12%，而对金条和金币这类货币型黄金的购买的热情则不断上涨，反映老百姓目前购金主要是为了投资。
美国抵押贷款利率持续上升
近期国际金价创新高，除了受地缘政治因素影响外，美联储降息也是影响因素之一。对此，匠鑫学院院长许亚鑫在接受《华夏时报》记者采访时表示，美联储在9月份降息50个基点之后，尽管近期的经济数据暗示今年的11月和12月份降息的幅度不会像此前市场预期的那么大，不过目前看起来仍有50个基点的空间。
根据CME利率观察工具的最新数据来看，11月降息幅度为25bp的概率超过90%，而12月降息幅度为25bp的概率也高达83.3%。因此，市场对美联储11月和12月降息的预期没有太大变化，对此，朱金涛表示，这主要是因为9月非农与CPI的双双反弹打消了市场对于美国经济陷入衰退的部分担忧，市场情绪有所回暖。
此外，记者发现，美国抵押贷款利率连续第二周大幅上升，达到8月初以来的最高水平，同时促使购房和再融资活动急剧下降。根据美国抵押贷款银行家协会(MBA)周三公布的数据，截至10月11日当周，30年期固定利率抵押贷款的合同利率上涨16个基点，至6.52%。
在过去的两周里，这一利率攀升了38个基点，是自2023年2月以来任何可比时期的最高水平。15年期固定利率跃升23个基点，达到5.94%，为5月以来的最大涨幅。对此，朱金涛表示，美国抵押贷款利率的连续上升确实反映了近期市场对于美联储降息预期的变化，由于近期美国就业增长强劲和通胀出现粘滞迹象，使得市场对美联储大幅降息的预期快速归零，而宽松情绪的快速回调也使得抵押贷款利率连续两周大幅上升。
“随着市场对美联储降息预期的调整，投资者和购房者的行为也会相应变化。高利率环境可能会抑制购房和再融资活动，同时也会影响二手房市场供给水平，使得核心通胀中的房价因素难以继续降温，并可能会限制美联储进一步降息的空间。”朱金涛称。
据悉，美联储理事沃勒的表态也支持了这种观点，他强调未来降息需要“更加谨慎”，以避免市场出现大幅波动，并暗示未来降息幅度将小于9月份的大幅降息。当然房价并不是唯一影响降息预期的因素，地缘政治局势的恶化也在逐步推升国际油价，能源价格反弹或也是美联储需要面对的通胀反弹压力点之一。
不过，对此，何燚有不同的看法。其表示，美国住房抵押贷款利率走势和联邦基金利率走势一致，在公布9月通胀数据后，美联储降息预期出现回落，联邦基金利率反弹，导致抵押贷款利率走高。美联储利率政策会影响抵押贷款利率，而不是抵押贷款利率影响美联储利率政策。
机构称中长期仍处于上行通道
随着国际金价持续创新高，摩根大通、花旗银行、高盛、瑞银、道明证券和美国银行等机构近期的报告仍对黄金后市看涨。何燚表示，近期部分国际投行确实对黄金表现看多态度，不过，是否所有国际投行都在做多黄金难以一概而论。
何燚表示，由于不同投行会根据自身的投资策略、市场分析和风险评估来做出决策，一些知名的投行，如高盛、摩根大通等，在过去曾对黄金市场发表过看涨观点，但这并不意味着它们会做多黄金，因为市场情况在不断变化。接下来一个月，影响黄金价格走势的主要因素有地缘政治冲突、美联储降息和美国大选，这三者都是比较重要的因素。
朱金涛亦表示，接下来需要关注美国大选的结果，由于大选结果存在不确定性，这可能会增加市场的波动性，并影响投资者的风险偏好。历史数据显示，在大选年中，由于避险需求的增加，黄金价格往往表现强势。因此，投资者需要密切关注这些因素的变化，以便更好地理解市场动态。
随着金价大涨，作为老百姓，实物黄金能否继续投资？对此，何燚表示，黄金中长期仍然处于牛市上行通道，中长期仍然有很大上涨空间。如果打算购买黄金进行投资，建议到正规机构购买金条并保留相关凭证。至于相关基金产品，可以购买相关黄金ETF进行中长期投资。
针对后期走势，何燚表示，当前仍然为美国降息周期初期阶段，叠加全球地缘政治冲突有扩大预期，短期黄金可能仍然偏强运行。技术面上，5日10日20日均线粘连，对黄金K线形成较强支撑，KDJ显示短期超买，RSI指标显示国际黄金并未超买，而沪金则是超买；国际黄金布林线呈现缩口，沪金则仍然处于上轨。不建议追高，建议短期回调或企稳后买入。
许亚鑫也表示，接下来金价震荡并且创出新的历史高点，有可能会成为常态，毕竟地缘政治的紧张与美联储降息周期的叠加，这些因素并不会在未来1—2月内就消失不见，反而有可能在未来的12—24个月愈演愈烈。黄金正处于一轮前所未有的大牛市中，既然是大牛市就遵循牛市不言顶的规则，顺势而为才能够活得更久。
不过，朱金涛表示，对于国际金价走势来说，虽然贵金属有天然的避险属性，但难谈得上更加利多。站在当前时间节点，除了美联储降息力度不及预期以及做多头寸拥挤外，也无更令市场信服的做空理由。所以，对黄金后期走势乐观中应保持一份谨慎。
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