股指挂钩产品近3月收益6.22%领涨，华夏、招银结构性理财挂钩小众标的丨机警理财日报

南财理财通课题组 陈子卉


榜单筛选条件：理财公司成立期满3个月的“固收+期权”公募产品，同系列同投资周期保留一只，销售对象包含个人客户。本文榜单排名来自理财通AI全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。
南财理财通数据显示，截至10月31日，理财公司“固收+期权”公募理财近3月算术平均净值增长率和最大回撤分别为1.12%和1.61%。从样本整体看，本期挂钩股指的产品业绩表现较好，挂钩全球大类指数的产品业绩表现一般甚至近三月收益告负。WIND数据显示，MMA 指数和GMAT2.0指数近三月收益告负，分别录得-2.1%和-0.61%， GAMMA指数和QCMAT3G指数收益为正，分别录得0.35%和0.19%。
分机构看，交银理财（仅有3只产品符合计算条件）、信银理财和民生理财该类产品表现相对较好，近3月算术平均净值增长率分别为6.09%、3.49%和2.92%。招银理财因挂钩MMA指数产品数量较多平均收益垫底，“固收+期权”公募产品近三月算术平均净值增长率为-0.2%。
从单品表现看，交银理财“稳享优加挂钩中证500看涨14个月封闭1号私银尊享”、平安理财“鑫享指数增强1号一年定开”和兴银理财“丰利兴动多策略封闭式42号增强型A”位列前三，近3月净值增长率分别为6.22%、5.01%和4.99%。这三只产品均为股指挂钩产品。
交银理财“稳享优加挂钩中证500看涨14个月封闭1号私银尊享”为二级（中低风险）固定收益类结构性理财，初始募集规模为9636.35万元。从公布的资产配置看，该产品资金主要投向银行存款、信托资管计划和商品及金融衍生品资产。其中单项信托计划占总资产的21.07%（2024年上半年末），投资年化收益率为3.83%。
在金融衍生品部分，该产品配置了不设敲出机制的二元看涨结构场外期权，观察日设置较多，具体来看，自2023年10月9日（含）起到2024年11月14日（含）的每个工作日均为观察日。因中证500指数10月8日收盘点数高达6155.58，超过其期初价格的108%，该产品获取高一档收益，产品业绩比较基准为4.9%/年。在衍生品及生息非标资产的叠加下，该产品近三月业绩表现较好。
值得一提的是，9月末至10月初这轮股市行情不仅助推了挂钩股指产品的收益表现，也带动了理财公司结构性产品挂钩标的创新。据南财理财通数据，10月23日华夏理财“跃盈封闭式42号”成立，挂钩标的为伯克希尔哈撒韦公司B类股（拟以不超过10%的资金投资券商收益凭证，纽约证券交易所公布的数值为准），挂钩结构为看涨鲨鱼鳍，业绩比较基准为0.50%—5.00%（年化）。此外，招银理财“招睿美元慧盈（标普500）封闭1号”于10月22日成立，主要投资于固定收益类资产及采用看涨二元结构、挂钩SPDR标普500 ETF信托的结构性存款，当标的期末价格大于或等于执行价格时（期初价格*101%），则业绩比较基准为5.2%—5.6%（年化），低于执行价格则业绩比较基准为0.2%—0.4%（年化）。不过，这两只产品运作期较短，分别为120天和188天；初始募集规模方面，两者分别募集1903.9万元人民币和244.75万美元。