红利资产备受理财资金关注，中银理财首发权益类公募理财产品丨机警理财日报

南财理财通课题组 黄桂煊


榜单筛选条件：理财公司发行的1~3年（含）投资周期公募混合类产品，同系列同投资周期产品保留一只。本文榜单排名来自理财通AI全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。
中长期限混合类产品近一年上涨2.82%，榜首产品涨超10%
南财理财通数据显示，截至11月14日，理财公司符合统计要求的1~3年（含）混合类公募产品共有476只。从整体风险收益水平看，1~3年（含）混合类公募产品近1年平均收益率为2.82%，近1年最大回撤和年化波动率分别为1.83%和2.35%。
从机构平均收益情况看，在1~3年（含）混合类公募产品中，宁银理财产品近1年平均收益表现最佳，收益率超过5%，达到6.08%，招银理财和徽银理财产品收益率次之，分别为4.95%和4.93%。相较之下，华夏理财、施罗德交银理财表现较差，近1年平均收益率分别为1.38%和1.66%。
具体到产品表现上，在理财公司混合类公募产品（1~3年期限）近1年业绩榜单中，有5家理财公司产品上榜，宁银理财上榜产品数量最多，达到4只，招银理财次之，有3只，农银理财、民生理财、工银理财各上榜1只产品。
从收益情况看，榜首产品招银理财“招智无忧目标2035(两年持有)”近一年净值增长率超过10%，达到13.22%，同时产品最大回撤和年化波动率处于较低水平，尤其是产品最大回撤不超过5%。从产品设计看，该产品为中高风险等级的开放式产品，成立时间为2021年4月7日，采用全球大类资产配置策略，业绩比较基准为“28.00%×中证800指数收益率+13.00%×彭博全球大中盘价格回报指数（经人民币汇率调整）+37.00%×中债新综合财富（1—3年）指数+17.00%×彭博巴克莱全球综合债指数收益率（经人民币汇率调整）+5.00%×活期存款利率”。 截至2024年三季度末，产品资产净值为3139.17万元，穿透后境外投资QDII比例达到32%。
展望后市，管理人在三季报中表示，大的主线目前看有两个，仍聚焦在高确定性方向。一个是受益于化债带来资产端修复的银行板块，一个是受益于通胀预期抬升的资源能源板块。基本面选股策略的有效性会有所修复，互联网、出海、科技等方向都有机会，但在企业盈利未出现实质性修复之前或只是阶段性行情，短期更适合通过可转债来参与。债券收益率或窄幅震荡下行，整体回归票息属性。黄金及美股估值并不便宜，更多是从资产配置的角度对冲汇率风险，增强组合稳定性。
含权类理财发行提速，中银理财首发权益类公募理财产品
在监管推动理财资金入市、权益市场整体回暖的背景下，理财公司也在加速发行含权类产品抓住权益市场机会。南财理财通数据显示，今年三季度理财公司月均发行24款混合类及权益类理财产品，相比上半年月均发行17款更高。10月份发行23款混合类理财产品（未发行权益类产品），在所有产品中占比1.77%，相比三季度进一步提高，不少机构对权益市场持乐观态度。
11月13日，招银理财也在公众号发文宣传旗下价值精选系列产品，表示公司自营资金、高管、投资经理及员工均购买了该系列产品，展现满满诚意。根据南财理财通数据，招银理财价值精选系列产品均采用红利策略，聚焦投资高股息资产，旗下三款产品分属于固收、混合、权益三大投资性质，产品风险收益特征较为明确。
“招睿睿远稳进价值精选一年持有增强型固收类”为固收增强产品，将0~20%资金投资于股票、商品及金融衍生品类资产，不低于80%的资金投资于固定收益类资产，业绩比较基准为“中证高股息精选指数×7.5%+中证港股通高股息投资指数×7.5%+中债综合全价指数×85%”。“招智价值精选一年持有”为混合类产品，0~40%投资于股票等权益类资产，权益投资比例更高，业绩比较基准为“中证高股息指数×15%＋港股通高股息指数×15%＋上证国债指数×70%”。“招卓价值精选”为风险等级最高（R5）的权益类产品，80%~95%投资于权益资产。
随着无风险利率下行，此前持续跑赢市场的红利策略备受关注。除招银理财外，中银理财、施罗德交银理财相继推出的权益类公募产品也瞄准了红利资产。中国理财网数据显示，近期中银理财有8只权益类公募产品在理财网登记，涵盖30天、60天、180天、368天不同的持有期限，投资策略包括红利策略和权益类指数跟踪策略。施罗德交银理财1只新品同样采用红利策略。
目前，中银理财首只权益类公募产品“慧富权益类红利策略180天持有期”已于11月13日募集完毕，产品成立日为11月14日，风险等级为四级（中高风险），业绩比较基准为“30%*中证红利指数+70%*中债-新综合财富（1年以下）指数”。中银理财表示，权益类投资策略方面，该系列产品拟围绕投资目标、风险目标和市场走势，结合风险预算管理框架动态调整权益资产配置，具体配置工具选择红利指数基金、红利主题资产管理计划和优先股，其中，红利指数基金和红利主题资产管理计划作为产品弹性收益的主要来源，优先股作为基础收益资产配置。固定收益类投资策略方面，以高等级信用债券为主，形成债券组合策略。
针对红利资产走势，某理财公司多资产投资部负责人向课题组表示，近期由于资金偏好阶段性变化，高分红的策略有一定的回调，但拉长期限看，高分红的策略胜率还是比较高的，调整后的红利资产对于低风险偏好的资金，尤其是理财类的资金，还是非常值得关注的一类资产。