今年30年国债ETF大涨22%，投资经理对2025年利率持续下行保持谨慎乐观 丨机警理财日报

榜单筛选条件：理财公司发行的投资周期在2—3年（含）的公募纯固收产品，且近1年每个完整的季度季末均为正收益。本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系研究助理进一步核实。
11月底以来债市行情再度火热，今年债市以一轮波澜壮阔的牛市行情收官。截至12月30日，中证综合债指数2024年以来上涨7.74%。远大于此前两年的涨幅，2023年、2022年中证综合债指数分别上涨4.82%、3.32%。长期国债更是涨幅可观，截至12月31日，30年期国债期货主力合约2024年大涨17.79%，30年国债ETF（511090）2024年大涨21.98%。
受益债市上涨，债市长期限纯固收产品整体收益率相比月初提高。南财理财通数据显示，截至2024年12月26日，理财公司投资周期2—3年（含）的纯固收理财产品近一年平均收益率为4.14%，相比12月5日数据略提高0.19个百分点。平均最大回撤0.25%，基本与12月5日数据持平。
从机构平均回报来看，剔除相关产品数量不足5只的理财公司后，此类产品近一年平均回报最高的是民生理财，近一年平均收益率4.53%，华夏理财以4.48%的平均回报排第二，杭银理财以4.26%排第三。
投资周期2—3年（含）的纯固收公募理财产品中，有69.63%的产品在近1年实现了季季正收益，占比较12月5日有所提高。
季季正收益的产品中，近一年收益率排第一的是“招银理财招睿稳泰封闭33号固定收益类理财计划A款”，近一年收益率为6.86%；“华夏理财固定收益债权型封闭式理财产品93号S”近一年收益率5.54%排第二。
榜一榜二相比12月5日榜单未发生变化，榜三已发生变化，“信银理财安盈象固收稳健三年封闭式13号理财产品G类”以5.21%的近一年收益率排第三。
“信银理财安盈象固收稳健三年封闭式13号理财产品G类”为一款期限3年的封闭式理财产品，业绩比较基准4.20%~4.80%。该产品的2024年三季度运行公告显示，经穿透后，截至今年9月末，该产品总资产52.67%的比例投资债券，23.57%的比例投资非标资产，10.95%的比例投资现金及银行存款，10.05%的比例投资公募基金等。
该产品投资的非标资产共10笔，涉及华为投资控股有限公司工会委员会2023年度融资项目1、微众微业贷、度小满满意贷、京东科技白条取现、4家城投公司的非标债权融资项目等，剩余期限大多接近或超过1年，收益率大多在4%以上。
其中华为投资控股有限公司工会委员会2023年度融资项目1涉及327名融资人。微众微业贷、度小满满意贷、京东科技白条取现均属于互联网贷款，微众微业贷项目的融资客户为小微企业借款人。
该产品12月20日发布的《2024年11月份运行公告》中，投资经理展望后市认为 ，本次债市年底效应为近五年来最强，市场对降息、两会定价已较为充分，一定程度上透支了明年降息空间。由于债牛基础仍在，对利率持续下行保持谨慎乐观，后续应持续关注政策、赤字率等扰动。
债市收益率持续下行后10年期国债收益率已创新低，中国货币网数据显示，截至12月31日，10年期国债收益率已下行至1.6774%，较年初下降0.87个百分点；1年期国债收益率下行至1.0895%，较年初下降接近1个百分点。