存款2年反不如1年利息高，朔州农商行出现存款利率倒挂现象

本报（chinatimes.net.cn）记者卢梦雪 见习记者 张萌 北京报道
把钱存银行，存得越久，利息反而越少？
2月6日，朔州农村商业银行（下称“朔州农商行”）微信公众号发布公告，该行“整存整取”存款产品1年期利率为1.75%，2年期利率为1.45%，存两年反而不如存一年利息高，利率出现“倒挂”现象。同时，该行3年期利率为2.15%，5年期利率为1.9%，同样出现了“倒挂”。
短期利率高于长期利率的现象并非首次出现。此前，包括四大行在内的多家银行都出现过存款利率“倒挂”现象，但这一情况均集中在3年期与5年期产品上。朔州农商行此次1年期与2年期产品出现“倒挂”，实属罕见。
对此，上海金融与发展实验室首席专家曾刚向《华夏时报》记者表示，利率“倒挂”取决于不同银行的决策，并非整个银行业的普遍现象。“这是特定的定期存款占比较高的银行降低资金成本的一种手段。银行负债结构一旦优化到位，恐怕也不会再继续‘倒挂’了，它可能会修正过来。”曾刚说道。
记者以客户身份致电朔州农商行，有工作人员表示，该利率结构是由1年期、3年期利率上调导致，未来可能会调整回去。
银行利率“倒挂”面面观 多为短期调整
近几年，银行“降息潮”蔓延，3年期与5年期利率“倒挂”现象时有发生。
“2022年时不少银行3年期利率不如5年期，我们银行是3年期与5年期持平。那会儿有客户来办理业务，问我是不是看错了，因为这种（‘倒挂’）情况以前很少。”某城商行客户经理向记者讲述道。
资料显示，2022年6月，工商银行、农业银行、中国银行3家银行“整存整取”3年期与5年期最高利率一致，分别为3.15%和2.75%，3年期比5年期高出0.4个百分点。
“预期利率继续走低，如果银行在此时吸收大量长期存款，就要按较高的固定利率支付利息给客户，成本肯定会增加。”该城商行客户经理表示。
记者注意到，目前各银行3年期与5年期利率“倒挂”并不多。建设银行App显示，该行“整存整取”3年期最高利率为1.9%，5年期最高利率为1.55%，出现“倒挂”。在2024年10月，这两项利率数据分别为1.5%与1.55%。
与此相对，1年期与2年期的利率“倒挂”则极为罕见。
“这种短期存款‘倒挂’确实比较少，印象中没见过。”上述城商行客户经理说道。
2月7日，记者以客户身份致电朔州农商行某支行咨询情况，该行工作人员告诉记者，这一利率是从2025年1月22日开始执行的。“这次是上调了一年和三年的利率。”该工作人员表示。
公开资料显示，朔州农商行在春节前对定期存款利率进行了上调。此前，该行1年期、2年期、3年期、5年期的“整存整取”存款产品利率分别为1.4%、1.45%、1.9%、1.9%。此次调整后，该行1年期利率上调35个基点至1.75%，3年期利率上调25个基点至2.15%，出现利率“倒挂”。
负债结构差异决定调整路径 优化负债成本为核心动因
银行利率为何会出现“倒挂”？
曾刚表示，利率“倒挂”并非行业普遍现象，而是特定银行基于自身负债结构采取的短期策略。
在原有的利率结构中，存款期限越长，对应的利率也越高，这意味着那些定期存款（尤其是中长期定期存款）占比较高的银行资金成本也相对较高。为了降低资金成本，这类银行通过利率“倒挂”，推动储户首先把中长期定期存款转成短期定期存款。这样不仅降低了资金成本，还增加了未来调整负债结构的灵活性。
“所有银行都有管理息差的要求和降低负债成本的需要，但是不同银行负债结构不同，调整策略也会有差异。”曾刚说道。
具体来看，农商行的负债结构通常以存款为主导，尤其是定期存款占比较高，区别于其他类型银行。“农商行的特点就是储蓄存款多，而3到5年的中长期定存占比更高。对这一类定期存款占比较高的银行，‘倒挂’利率是短期调整的一种手段。银行负债结构一旦优化到位，恐怕也不会再继续‘倒挂’了，它可能会修正过来。”曾刚指出。
公开资料显示，截至2023年末，国有大行、股份制银行、上市城商行、上市农商行的定期存款占比均值分别为56.97%、55.4%，61.3%和65.66%。股份制银行表现最好，上市农商行定存占比远高于其他类型银行。
总体来看，上市银行定期存款均值较上一年有所提升，四大行定期存款占比均超过50%，为近年来首次。
“客户储蓄意愿增强，定期化趋势持续显现。” 建设银行在该行2023年年报中表示。
1月14日，中国人民银行副行长宣昌能在新闻发布会上表示，今年将进一步降低银行整体的负债成本，缓解银行净息差压力，更好平衡银行业负资产负债表的健康性和实体经济融资成本下降之间的关系。
业内人士指出，随着金融市场的进一步发展和利率市场化进程的深化，银行如何持续优化其负债结构，将是一个长期而动态的过程。
责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟