两款指数型产品净值涨幅超50%，指数投资成理财资金入市方向丨机警理财日报

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超九成权益类产品近一年录得正收益，两款指数投资产品净值涨幅超50%
根据南财理财通数据，截至3月13日，理财公司存续时间超过1年的权益类公募产品共有34只，超九成（91.18%）产品近一年录得正收益，所有产品近1年平均净值增长率、年化波动率和最大回撤分别为14.24%、20.57%和15.43%。
单品表现上，华夏理财、光大理财和招银理财三家股份行理财公司包揽了权益类公募产品近1年业绩榜单前十名，华夏理财天工指数产品占据半数，其中跟踪AI算力指数的“天工日开理财产品5号”排名首位，近1年净值涨超50%，达到58.51%，不过该产品净值波动幅度较大，另一款跟踪数字基础设施指数的“天工日开理财产品2号”排名第二位，近1年涨幅也超过50%，卡玛比率为榜单产品最高，光大理财的“阳光红ESG行业精选”近一年也有不错表现，涨幅超过30%。
指数型产品成理财资金入市方向，45只产品排队待售
在低收益的市场环境下，主动管理策略在创造差异化特色方面面临困难，α收益逐渐被稀释，投资收益越来越依赖β收益，指数ETF产品的工具性配置价值日益凸显，越来越多机构看好指数投资产品在理财资金入市中发挥的重要作用。
光大理财表示，被动策略的指数化投资将是理财公司布局混合类和权益类产品的重要方向。
华夏理财认为，指数型权益理财产品是促进理财资金入市最好的切入点。“相较于主动权益、混合型、“固收+”等产品，指数型权益理财产品高度透明的特点使得投资者更易于接受其净值表现跟随标的指数波动、是相对收益型产品的特性。比其他含权类产品更能解决信息不对称的问题，有利于打破客户对理财产品刚性兑付的传统观念。指数型权益理财产品低费率的特点延续了让利于民、增强投资者获得感的精神，体现了金融工作的政治性、人民性。基于股票指数、黄金指数和固收指数构建的投资组合，能在相当长的时间范围内获得良好的绝对收益体验。”华夏理财董事长苑志宏公开表示。
目前来看，理财公司布局指数型理财产品主要有两种模式，一是自主研发场外指数型权益理财产品，如华夏理财布局了天工系列指数产品，通过直接复制市场上的宽基指数（如上证50、中证1000）和自主编制行业/板块跟踪指数（如AI算力指数、微盘成长低波指数）两种方式发展指数型权益理财产品。第二种模式是理财资金直接投资于公募基金发行的场内ETF/场外联接基金，以及弥补自身投研能力的不足，也是当下比较广泛的指数投资方式。
截至3月17日，根据南财理财通课题组统计，理财公司存续的指数理财产品（产品名称中含有“指数”）共有55只，待售的指数理财产品有45只，指数型理财产品成为理财资金入市的重要策略。
从发行理财公司看，在待售的45只产品中，中银理财产品数量最多，有22只，占比近半数，招银理财次之，有13只，民生理财有6只，光大理财和交银理财各2只。从产品范围看，中银理财发行势头最猛，旗下指数策略产品覆盖了固收、混合、权益几乎所有的产品品类，包括“稳富固收增强”、“聚富固收增益”、“智富指数跟踪”、“慧富权益类”四大指数跟踪策略系列。
不过，指数理财产品的发展壮大仍存在不少阻碍。作为较早布局指数理财产品的理财公司，华夏理财有以下四点建议，一是优化投资政策约束，打通机构资金配置堵点。将权益型理财产品明确为保险资金投资范围，并遵循穿透原则纳入权益类资产进行比例监管，放开理财产品配置指数型权益产品限制。二是优化销售流程和渠道，打通个人客户配置堵点，合理放开个人客户购买指数型权益理财产品面签流程，拓宽指数型权益理财产品对客销售渠道至券商及互联网平台。三是推动指数理财产品上市交易，提升流动性。四是优化理财产品税收政策，拉平税收待遇。