朋友，你看，正道的光

今天3月18日，中国股市依旧踏着凌波微步缓缓上行，就像一头悠然散步的牛，不急不躁，稳稳当当，这就是所谓的“慢牛”行情。
股民想看懂这波行情，其实也不难，记住一句话就好：“价格和投资人的买入行为是相互强化的。
”简单来说，就是股票涨了，新投资人就会跟风买入；买入多了，股价自然更高；然后更多新投资人又会跟风买入……如此循环往复，牛市就诞生了。
这就好比滚雪球，一开始可能只是一个小雪球，但只要方向对了，越滚越大是迟早的事。


在一轮牛市里只有一个卖点，要是有人跟你说他能精准猜顶，那么他不是骗子，就是在吹牛。什么“顶背离”“技术指标背驰”，这些听起来高大上的技术名词，在牛市面前基本就是浮云。即使偶尔蒙对一次阶段高点，那也只是瞎猫碰上死耗子，纯属运气。
真正能在牛市里赚大钱的，是那些早早看准牛股，果断买入并一路持有的人。
等到场外的新股民们蜂拥而入，牛市也差不多该“曲终人散”了。
我对2025年的判断是，这种循环还会继续。从去年9月24日开始，这波行情就已经悄然启动，如今还在一路高歌猛进中。
政策制定者们显然也想让这头“慢牛”走得更稳健些，所以时不时地喊两句“要有耐心资本”，或者来个降准降息。
总之，利好消息是有的，但也不会让你一下子爽翻天，就是要让市场保持在一个温和上涨的节奏里。


从另一个角度看，其实股市的逻辑也很简单：你只需要搞清楚两件事——现在有多少人已经买了股票，未来还有多少人准备买股票。
等到该买股票的人都买光了，牛市也就到头了；反过来，要是没人买，那就是熊市。就这么简单，一点都不复杂。
投资这件事，除了要看投资人的状态，更要关注上市公司管理者的水平。
说到底，投资的本质就是“投人”。大家都知道，我很久以前就看好小米，为啥？一方面是因为小米的生态布局很牛；另一方面，雷军那可是营销界的天才啊！今天雷军宣布小米汽车2025年交付目标35万辆。


前几天3·15，别的品牌都在提心吊胆，生怕被曝光，小米倒好，成了潜在的受益者。
为啥？就因为雷军脾气好，和粉丝互动的风格也特别接地气，粉丝们又爱“整活”。
年初的时候，有人给雷军出了个主意，让他生产小米卫生巾，品牌就叫“舒7”（小米车是SU7）。
广告词和宣传海报都设计好了：“不踩‘雷’，真抑‘菌’（军），一周舒服7天，坐SU7，垫舒7”。
3·15那天，网友就开始起哄，缠着雷军落实。小米一开始当然拒绝了，但雷军和粉丝们唠着唠着，似乎也没完全排除这种可能性，所以拒绝的信息发了又删，删了又发，搞得大家心痒痒的。
小米到底做不做这个生意，其实并不重要。重要的是雷军和网友互动的氛围太好了。小米是一个多生态公司，所谓生态，就像热带雨林一样，需要各种各样的物种，不能在一棵树上吊死。所以小米做什么都行，雷军的本事在于：不管小米做什么，他都能让产品火遍全球；而且小米一直很开放，和粉丝互动开放，产品改进也开放。
一开始产品有问题不怕，只要和消费者好好沟通，问题越来越少，爆款就出来了。有了这两招，小米想不赚钱都难。


雷军自己都说，小米创业比当年金山创业轻松多了。这种和粉丝打成一片的氛围，就是小米最重要的隐性资产。
反观那些大佬，比如华为的余承东、格力的董明珠、新东方的俞敏洪，他们就没搞出这么一套互动体系。没人去调侃他们，也没人给他们提建议。
投资企业，我们到底投的是什么？是产品？技术？生态？其实都不是。说到底，投资的本质还是“投人”，投团队。小米当年也经历过跌破发行价的黑暗时刻，但我一直看好它，为啥？就因为雷军是营销天才，小米的生态需要他这种会互动的天赋，简直就是绝配，不发财都难。
巴菲特也特别看重“人”这个因素，但他关注的点和我不太一样。最近，巴菲特又加仓日本五大商社，这已经是他投资日本商社的第六个年头了。这说明啥？他认可这笔投资呗。
为啥投资日本五大商社？很多人说巴菲特看好日本经济，那是扯淡！巴菲特自己都说了：“我们喜欢他们的资本配置、管理层以及对投资者的态度。”翻译一下就是：这五家公司赚钱，还大方，该分红的时候绝不含糊，该回购的时候也从不手软，而且高管工资还低得可怜。巴菲特这是看上他们的“性价比”了。
日本很多家族企业，以前都是“我的地盘我做主”，既不接受投资，也不分红回购。
道理很简单，就像嘉靖皇帝说的：“朕的钱，朕拿100万，他们拿200万，还要朕感谢他们？想得美！”国内有些企业家也是这种心态，把股东当“仇寇”，公开场合还抱怨小股东拿了分红，得了好处还不知足，老是投反对票。这种人，巴菲特肯定看不上。巴菲特眼里的好团队，就是能赚钱，还愿意和投资者分享成果的团队。   
最后，给大家盘点一下投资人要关注的重点：   
看好CRO：药明康德公布2024年报，从订单来看，行业拐点已经出现，生物安全法案这事的影响算是雨过天晴，2024年营收和净利润双位数增长。这哥们要是好了，其他CXO类企业肯定跟着沾光，重点关注：药明康德，药明生物，药明合联，康龙化成，凯莱英，昭衍新药，泰格医药等。         
平台企业整治：新一轮整治来袭，针对的就是“内卷”。阿里巴巴都放弃“仅退款”了，政府还要治理“强制加班”。这事儿有利有弊，政策还没落地，效果还得再等等。不过，有些平台企业的问题太突出，一提到“内卷”，大家就想起他们。这些平台在未来半年，股价肯定得折腾折腾，经营也得波动波动。总体来看，目前平台公司估值都还在合理范围，如果没有运动式的整顿出现，那么可以继续关注行业龙头：阿里，腾讯，美团，快手。
高压快充：比亚迪和华为联手搞高压快充，这可是个大新闻。高压快充前几年就火过一阵，液冷、充电桩这些领域的股票，现在值得关注。   
黄金：黄金价格破3000美元，瑞银直接喊出3200美元的目标价。别把投行当神，他们也是看图说话。价格一突破，就上调目标价；价格一跌破，就换张脸。投机得很！说到底，黄金就是个投机品，从来都不是投资品。铜和黄金是伴生矿，机构研报认为行业拐点出现，我们建议大家关注铜上市公司，如紫金矿业，洛阳钼业，江西铜业等。
总之，投资这事儿，还得靠自己琢磨。别听那些“砖家”的忽悠，多看看人，选股票的时候，要多研究研究团队，说不定就能从我们的中国科技十杰中找到下一个小米呢！
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