美媒：日激进货币政策一败涂地

【环球网】美国《华尔街日报》网站3月10日发表了约翰·莱昂斯的题为《世界上最激进的货币政策一败涂地》的文章。
　　
尽管日本大胆地进行了长期超低利率试验，但它依然束手无策。在房地产泡沫破裂后，日本经济陷入长达四分之一个世纪的萎靡不振，在这种环境下成长起来的新生代显得缩手缩脚，因为他们目之所及只有经济不景气、工资增长停滞和通货紧缩。
　　
通缩将一直持续的观念深植于日本人心中，似乎成了货币政策无法克服的挑战。
　　
日本央行的经济刺激举措已经开展了近四年，其中包括印钞数万亿日元（1万亿日元约合600亿元人民币），实行负利率等，力度之大堪称全球之最。日本央行行长黑田东彦2013年4月推出的令人震惊的刺激措施曾一度推动经济和物价反弹，但还是以失败告终。日本去年重新陷入通缩。前不久，通胀率有所回升，徘徊在接近零的位置。
　　
去年11月，黑田东彦推迟了实现2%通胀率的时间表，几乎相当于承认自己“江郎才尽”。去年他在一系列讲话中指出，根深蒂固的“通缩心态”扼杀了工资或物价上涨的希望，限制了负利率等货币政策的影响力。
　　
近几个月来，日本通胀率略高于零，经济学家将其归功于特朗普当选美国总统、美元升值和油价上涨等不属于日本经济基本面的因素。几乎没有人认为日本踏上了增长强劲和物价回升的复苏之路。
　　
日本央行推行超低利率背后的考量是，低利率可重启通胀，进而可以刺激消费者和企业进入消费模式。但日本人总是一成不变地认为通缩的情况将继续，不管央行把利率压得多低，消费者和企业在花钱方面都十分克制。有证据表明，超低利率政策适得其反，因为惊慌失措的消费者一直在未雨绸缪地存钱，而不是花钱。
　　
日本服装品牌优衣库成了通缩时代的明星公司，其好穿不贵的休闲服装吸引了精打细算的日本国民。但2015年提价后，消费者不再趋之若鹜，优衣库又被迫减价以提振销售。
　　
优衣库创始人柳井正认为，是央行的负利率和量化宽松等政策让消费者提心吊胆。他说：“这一切都是因为对未来不放心。必须停止愚蠢的负利率政策。”