“菲华六大班”之吴奕辉：商业并购界“老狐狸”

一门双大班

“菲华六大班”之一的吴奕辉家族中，事实上除了吴奕辉一门外，还有另一名著名大班，他就是菲人投资集团荣誉董事长吴天恩。吴氏家族“一门双大班”，也算是菲律宾华商界的一个传奇。

吴天恩的祖父吴文皎，乃吴奕辉曾祖父吴文鮡的二胞弟，从家乡福建石狮坑东村来到菲律宾宿务后，也自立门户，经商发家。从辈分来排，吴天恩是吴奕辉的同宗堂叔。

菲人投资集团荣誉董事长吴天恩

2016年3月10日，吴天恩这位菲华商业巨擘与世长辞，享年88岁。

吴天恩1955年从一家小型金融公司起家，经过艰辛打拼，与妻子一同创立菲人投资（Filivest）。如今，菲人投资旗下的公司包括菲人投资土地公司、菲人投资亚拉芒公司、东西方银行、太平洋糖业控股公司等，是全菲最大的上市集团公司之一。其中，仅菲人地产公司，2016年净利润就达85亿元。

2012年5月7日，吴天恩家族旗下的菲律宾东西方银行（EastWest Bank）在菲律宾证券交易所上市，该行经与与AIG Philam储蓄银行合并后，已是一家菲律宾全能银行，总部位于波弗特海。

以上这幅珍贵的历史照片，是1993年时任菲律宾的总统拉莫斯，会见“菲华六大班”时的合影。照片中前排左起第一位，就是吴天恩先生，他的同宗大班吴奕辉先生，站在了后排右二的位置。这张合影里，还包括了施至诚、杨应琳、陈永栽、郑少坚等著名菲律宾华人实业家。


踩着脚踏车卖肥皂起家

生在富庶家庭的吴奕辉，是这样回忆自己的童年：“父亲在世的时候，经营着宿务当地最大的电影院，我家住很大的房子，我念最好的学校，我还有一个特权——可以不买票去看电影。”

接受国内媒体访问的吴奕辉及夫人杨菀薇

不过，在吴奕辉12岁的时候，这美好的时光，像电影胶片被掐断一样停播了。父亲因风寒不治早逝，家道中落，为节省花销，母亲带着弟弟妹妹回到中国，只有吴奕辉留在菲律宾，寄养在叔叔家，由叔叔供着他念高中。

吴奕辉父母和一家人合影

二战在菲律宾爆发后，叔叔再也无法负担起学费，加上吴奕辉的母亲和弟弟妹妹们虽是回国，却没有什么经济来源。为了支持母亲抚养家庭，15岁的吴奕辉只好中途辍学，开始踩着脚踏车，穿梭在宿务的小街小巷，四处叫卖肥皂、毛巾针线等杂货。自此，吴奕辉开始其传奇的商业生涯。

战争爆发后，菲律宾进入物资短缺时代，不少人靠回收废旧物谋生。吴奕辉也跟着比他年纪大的人，一起挤在杂货船上，来往于宿务和首都马尼拉之间，贩卖橡胶轮胎。

战争结束后，他参与一些进口贸易，但由于上世纪50年代菲律宾政府为了刺激国内经济，对进出口加征关税，外贸生意也就难为，吴奕辉就放弃了做进出口。后来，他看到淀粉有商机，找人借钱，开了一家玉米淀粉加工厂，这是他创办事业的开端。

战后的萧条终于迎来转机，可市场的竞争却更加激烈。1954年创办的这家淀粉加工厂，为29岁吴奕辉攒下了“第一桶金”。当他把淀粉厂扩大成环球玉米产品公司（UCP）后，却遭遇了一场残酷的价格战。

加工能力越来越大，大家都在拼价格战，那一场价格大战后，有1/3业内公司倒闭了。

残酷市场竞争现实下，吴奕辉意识到，打价格战本身就是一把双刃剑，伤了别人的同时也害了自己，若没有创响自己的品牌，光靠打“价格牌”，最后也是死路一条。于是，吴奕辉一方面招贤纳士，强化企业内部的技术和管理，另一方面加大品牌宣传力度，大打明星代言营销术，企业不久就在市场上站稳了脚跟。


与咖啡巨头雀巢PK

“我喜欢每天都有新的挑战，我也喜欢和强者竞争。”这是后来站在人生事业顶峰的吴奕辉常说的一句话。

吴奕辉，人送外号“菲律宾的李嘉诚”，一手创办的JG顶峰控股旗下产业，横跨各行各业。如果要问起吴奕辉最钟意的产业板块，我想一定是他投身的食品业，特别是他引以为傲的咖啡事业。

接受访问的吴老先生曾如是说：“重要的是通过咖啡业的成功，我们积累了足够的资源和资本，后面的产业都是建立在咖啡业的基础上。”

说起吴奕辉涉足咖啡业，就得说他与咖啡巨头雀巢的PK。

1961年，就在雀巢公司将咖啡伴侣这种粉末状奶精生产并注册商标之时，吴奕辉也在同一年开始涉足咖啡业。当然，作为一家行业里的新工厂，要在市场挑战世界巨头雀巢，可不是一件容易的事。
  
“雀巢在东南亚占据市场的大头，但是在剩余的市场份额中我们依旧能找到生存发展的空间。”吴奕辉如是说。为了挤入市场，吴奕辉给自己的咖啡产品进行精准定位后，用自己大女儿的名字罗宾娜作为企业命名，成立了环球罗宾娜公司（URC）。以自己女儿名字作为企业品牌，也是一种品牌战略，其背后是大写的“信誉”。随着 Blend45咖啡获得大卖，这家公司的咖啡一下子打开了市场。

紧追之后，吴奕辉又从速溶咖啡向饼干、膨化食品、糖果等食品领域扩展。1995年，回到中国内地投资的吴奕辉，创立了百宜食品。2005年，环球罗宾娜又收购了本土“皇室”品牌，在麦片这个食品细分领域抢到了很好的市场位置。仅隔一年多，2007年，他又在上海开设新厂，进军中国的饼干市场。

2008年，吴奕辉（左）与著名演员徐帆（右）出席上海嘉定环球罗宾娜公司饼干生产线的新品发布会

当时，吴奕辉认为，中国市场有巨大需求，而食品业又是高度分化的产业，目前只有在饮料和方便面领域有诸如统一、娃哈哈之类的大牌，其他的食品行业基本上都是属于各自为政，没有一个诸如雀巢这样能在国际市场当中叫得响的大牌。可吴奕辉自信地说，这种分散的情况，十年以后会发生变化。敏锐的市场眼光，加上“诚信、能力、忠诚”的经商三原则，让吴奕辉获得了事业上的成功。

我们应该看到，正因为通过涉足咖啡业，将食品行业做熟，这也是吴奕辉成功的关键。我们做制造的，要有持之以恒的坚守，也只有坚守，才有从事制造业最需要的自信、创新、品牌和专业。

此外，吴奕辉的食品业矩阵，很多是通过企业并购建立的，他从熟悉的行业入手，并购后也就容易整合。今天很多企业进行并购时，往往仅看到哪个行业获利比较高，就急不可耐地追进去，如此的跨行业并购，虽然看上去很美，却最后吞食苦果。恒大冰泉，起初似乎在全国包装水市场“势不可挡”， 推广声势浩大，最后怎么样？“烧钱不眨眼”的壕许家印，交上超过40亿元的“天价学费”后，“卖身”大撤退！


商业并购界“老狐狸”

SM集团施至成，被人称为“从没失手过的老狐狸”， 比施至成小一岁的吴奕辉，也是商业并购界的“老狐狸”，否则就不会有“菲律宾李嘉诚”之大号。

约翰•邓普顿，被誉为“全球投资的鼻祖”、20世纪最著名的逆向投资者，他有句投资名言：“行情总是在绝望中诞生，在半信半疑中成长，在憧憬中成熟，在希望中毁灭。”

邓普顿认为，“没有什么投资是永远的，要对预期的改变作出适当的改变。”当SM集团已经在中国内地厦门等地开设多家购物广场时，吴奕辉进军中国开始之初却像“蜗牛挪步”。拿到上海罗宾森广场的地皮，是在1994年，可到2007年建成使用时，足足花了14年，而且这还是吴奕辉JG顶峰集团投资中国的首个建成项目。同样，位于厦门火车站的罗宾森购物商圈，1996年就早早拿地，占地45万平方米，从正式动工到建成使用，也是花上很多时间。

菲律宾本土的罗宾森超市

这些项目，其实是一种“投石问路”，后来，吴奕辉开始改变策略，改为通过快速并购方式，来实现零售商业的大扩张。比如，在短短时间内，就收购了湖南知名连锁超市家润多、华银旺以及陕西的海星超市。特别是海星的并购大戏，更是颇费周折。

说实在话，吴奕辉最初在国内零售市场“跑马圈地”非常低调，要不是购宝集团与海星集团的并购纠纷升温，可能吴奕辉这位菲律宾富豪还想在中国市场扩张版图里继续“潜水”下去。

“有人的地方就有海星超市”。过去，海星超市在西北民营零售中，可称得上第一品牌，仅在陕西一处就有109家门店，当时的海星集团董事长荣海，名列“福布斯富豪”，还被标榜为中国西北“标准化零售业”的缔造者。

2008年6月1日，澳大利亚零售业并购机构购宝集团，以2﹒38亿元作价并购海星集团旗下的海星超市全盘资产。签约那天，现场其乐融融，宾主尽欢。
  
没想到仅半年后的2009年2月25日，购宝就悄无声息挂出“暂停营业，内部整顿”的牌子，跑了！原来，购宝与海星的并购大戏，是“烫手山芋”， 被卷入“购宝与海星并购纠纷”的，有百余家停业的超市门店，3000多名员工，上千家被拖欠账款的供货商，1家上市公司，1家全球知名会计事务所和1个很难断定孰是孰非的“？”号。当时，这起并购纠纷惊动了陕西省政府，责成购宝、海星10日内协商解决纠纷，此后，又陷入旷日持久的海星、购宝民事诉讼系列案件。

后来，人们发现，购宝集团这家外资企业的神秘的大股东之一，是菲律宾顶峰控股集团创始人吴奕辉，第二大股东是澳大利亚第二大投行博克布朗，剩下的为澳大利亚一批投资者共同投资。不少人认为，购宝当时之所以看中海星、家润多、华银旺等中西部地区的本土零售企业，是为了日后打包在新加坡等地上市。

由吴奕辉JG顶峰投资的厦门罗宾森购物广场

通观吴奕辉的并购模式，首先是先收购本土品牌连锁零售企业，在各品牌独立运营时，再实行“先收购再整合”、“先本土化再菲律宾化”路径，最后以一种消费者所能接受的菲律宾风格呈现。

另外，吴奕辉作为商业并购界的“老狐狸”，在投资方面也善于“蛰伏”。就在几天前（6月21日），国际金融巨头、大华银行老板黄祖耀旗下的华业集团、联合工业以及虎豹企业（Haw Par），在新加坡股市要求停牌，市场投资者立马聚焦这一个问题：联合工业将何去何从？

新加坡大华银行集团董事长黄祖耀，祖籍地为金门，与吴奕辉出生地鼓浪屿，隔海相望

从上世纪70年代初开始，黄祖耀家族就进行了一系列的收购活动，实力和规模迅速壮大。比如，1971年，他购得了福建系大老、“万金油大王” 胡文虎创办的崇侨银行53.15%的股份；1973年，他又购得广东系大老余东旋创办的利华银行全部股权。

1984年和1987年，黄祖耀又成功地收购了远东银行和工商银行，大华所辖的银行网络，与新加坡发展银行、华侨银行和华联银行并列为新加坡四大银行集团。

除银行业外，黄祖耀还通过银行这个杠杆，吃掉了以生产虎标万金油著称的虎豹兄弟国际公司等企业；另外，他还在联合工业集团、新加坡报业控股及新加坡置地等公司拥有相当多的股权。大华银行集团，目前已经是新加坡本土拥有最多挂牌公司的大财团。

接受采访的宿务太平洋航空公司CEO吴诗农

在联合工业集团控股上，黄祖耀采用“四两拨千斤”来突破僵局的巧妙布局，他面对的第二大股东吴奕辉，持股权达37%，至今已在这家公司持守18年了。

黄祖耀若想通过旗下华业全面收购联合工业，如何跨过吴奕辉这道坎，自然吸引市场目光。由于吴奕辉去年90岁时，已表示交棒给儿子吴诗农，新一代掌舵人是否会脱售上代人坚守18年的投资版图，值得进一步观察。

（来源：一波观察）

时势造英雄，英雄造时势。