谁在操纵货币？

作者：钟鹰译（原载于《商报》）

《马尼拉标准报》Rod Kapunan

“消除贸易逆差永远不会发生，因为问题可归结为高估的美元。”

当人民币兑美元汇率贬破7元大关时，美国总统唐纳德·特朗普在推特上厉声指责中国是汇率操纵国。他说：“中国和欧洲是货币操纵者，为了与美国竞争，正在向金融体系注入大量资金。我们应该进军，或者继续做傻子，坐下来礼貌地看着其他国家继续像他们多年来那样玩游戏！”

中国在回应中表示，人民币大幅下跌仅仅是美国对价值3000亿美元的中国商品征收10%关税导致的经济放缓的反应。中国出口正受到美国进口放缓的影响，美国作为中国最大的经济体和进口国，无疑受到影响。正如人们所观察到的那样，不断升级的贸易战将不可避免地跨过门槛，去影响这两个经济大国的货币。由于征收关税，美国进口量下降极为明显。因此，中国指责特朗普政府采取“单边主义”和“保护主义”是正确的。

人民币汇率的下降直接受到市场力量的推动，这些力量转化为美国进口的放缓。正是特朗普政府做出了如此剧烈的举动，改变了市场运动，而今明显地影响了货币兑换。允许人民币维持其在贸易前战争水平的价值，这将导致中国承担美国对其进口商征收的关税。中国将补贴相当于货币操纵的关税成本。从这个意义上说，特朗普和他的经济顾问就是要诱使中国从事汇率操纵的人，他们的这种作为在国际贸易和货币兑换中是不可接受的。

人民币的下跌仅仅是对美国自身正在密切维护的当前市场力量的波动的反应，它是资本主义意识形态的象征。正是美国把国际经济秩序推向了混乱。根据维基百科说法，货币操纵或货币干预是一种货币政策操作，发生在政府或中央银行购买或出售外币以换取本国货币时，通常是为了影响汇率和贸易政策。

中国没有采取任何这些措施。更确切地说，人民币一直按照供求关系的经济规律流动，也许美元的反应是因为美国的农民和中国产品的进口商因为单方面征收的关税而大幅下降。是的，人民币贬值可能对美国有利，因为这意味着从中国进口更便宜。出于这个困难，特朗普政府正试图转弯抹角地说，“它拒绝支付合适的关税。”

但是，他从哪里得出中国对美出口应该由中国支付而不是美国进口商的想法呢？正如所说的，特朗普希望中国能够补贴人民币兑美元汇率下降的差异。然而，假如一个国家高估了本国货币，而去补贴其出口产品的价值时，这是否等同于货币操纵或倾销？

尽管特朗普在商界有着丰富的经验，但他似乎对自己的经济学一无所知，甚至不得不对中国进行毫无根据的指责，“他通过不公平的贸易行为和货币操纵来获取数十亿美元的资金。”
　　
但回顾过去，1971年美国开始操纵其货币政策，当时尼克松总统将美元与金本位制脱钩，以抵消越南战争造成的巨额贸易赤字。从那时起，美元贬值了85%。根据美国联邦储备委员会自己的数据，自1913年成立以来，它已经失去了大约96%的购买力。这就解释了为什么美国继续在所有从事贸易的国家遭受贸易逆差。

由于美国对中国和菲律滨等其他国家的出口成本高昂，美国再也无法支付“偷窃”所带来的损失，出口商们笑到最后。美国的制成品出口已经大幅减少，除了武器、军事设备和通信，以维持经济的需要。

为了保持经济运转，它必须将经济学家称之为“量化宽松”的更多资金打印出来。这意味着该国央行要么通过在公开市场买卖政府证券来扩大或接触货币供应。目标是达到一个特定的短期利益目标，这将对经济中的所有其他利益产生影响。

但无论他们采取多少这种缓和措施，它都必须自由浮动美元以鼓励购买政府证券。这是因为它违反了1944年签署的布雷顿-伍兹协议，该协定将其他国家的货币价值定为美元，该价格与固定在每盎司35美元的黄金价格挂钩。其最令人衰弱的影响是美元持续贬值，导致工资和服务成本相应增加，最终影响了美国的总生产成本和生活成本。由于美国对中国和菲律滨等其他国家的出口成本高昂，出口商笑到了最后，因为美国再也无法支付他们的“偷窃”费用了。除了用于维持经济需求的武器，军事装备和通信外，美国制成品的出口大幅减少。

通常情况下，军火销售都是被迫的，因为各国都是为了自己的防御而购买军火的，美国军火制造商很高兴看到美国军事人员充当他们的推销售人员。另一方面，美国出口继续增加，国内市场继续萎缩，这是经济体系萎缩的不祥迹象。事实上，只有美国的军火制造商和相关行业以及华尔街的银行才是赚钱的，它们被激励着维持战争经济。

相反，美国应该感谢中国为1978年中国经济的开放提供了新的经济生活，最初是向美国制造商和生产商提供低工资和低生产成本，这导致他们中的许多人将他们的生产委托给中国。但是，美国并没有感谢中国的仁慈，因为它的仁慈让美国克服了它所经历的经济困难，而今它反而是在攻击中国曾经用于拯救美国经济的公式。

消除贸易赤字永远不会发生，因为问题归结为美元被高估，大家都知道这是美国操纵货币的结果。除非他们采施来稳定美元，比如将其与黄金价值挂钩，并允许其回落至真正的市场价值，否则美国将继续遭受贸易逆差，原因是令人遗憾的缺乏竞争力的出口。