巴菲特减持猜测引发万亿比亚迪股价大跌，“股神”持股14年回报超33倍

　　

记者 | 庞宇

7月12日，受“股神”巴菲特减持传闻影响，比亚迪（002594.SZ，01211.HK）股价在A股及港股均大幅下跌。截至当日收盘，比亚迪A股股价跌4.72%，报309.00元/股，总市值8995亿元；港股股价跌11.93%，报270.2港元/股，总市值2967亿港元。
消息面上，港交所最新披露数据显示，7月11日，花旗银行持有比亚迪H股数量增加达到3.88亿股，占比35.39%，较7月9日持仓增加约2.25亿股。
由于这一数额与“股神”巴菲特创办的伯克希尔·哈撒韦能源公司全资控股的WESTERN CAPITAL GROUP LLC(西部资本集团有限公司)所持比亚迪股份相契合，有市场人士猜测，花旗银行持仓增加的2.25亿股或来自巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦能源公司，巴菲特可能计划减持比亚迪股份。
对此，比亚迪方面回复界面新闻表示，根据香港联交所及证监会相关规则，大股东减持需进行权益申报，公司查阅香港联交所权益披露平台，未显示减持信息，以股东权益申报为准。
不过，这并不能排除巴菲特减持的可能性。中泰金融国际分析师颜招骏向界面新闻表示，“根据港交所的规定，持有实物股票的股东如果要有其他的行动，包括交易转仓配股，一定要把实物股票转到中央结算系统（CCASS）里面，这个系统就是代表券商的系统”，“转进去不一定立刻有交易，只是把实物股票转成电子股票，为了方便将来有交易。”
“所以如果股东没有交易或者是没有减持意图的话，他根本不需要花时间、花成本把股票转到CCASS系统”，颜招骏表示，“毕竟这一过程涉及到很多时间、金钱成本，而他（巴菲特）已经持有实物股票十多年了。”
也就是说，有上述的操作虽然并不能证明巴菲特立刻有减持计划，但市场的猜想并不是空穴来风。颜招骏认为，“如果参考此前的其他大宗交易前CCASS仓位的异动，包括月初商汤科技禁售期后的减持、2021年腾讯南非大股东的减持、美团之前的大额配股等行动，巴菲特未来减持是有可能的。”
　　巴菲特投资回报率达33倍
值得一提的是，持股比亚迪14年来，巴菲特收益不小。
根据比亚迪披露的前十大股东信息，巴菲特创办的伯克希尔·哈撒韦公司100%控股的WESTERN CAPITAL GROUP LLC（西部资本集团有限公司）为比亚迪第四大股东，持股数为2.25亿股，持股比例为7.73%。
2008年9月29日，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦能源公司斥资2.3亿美元(约18亿港元)，以每股8港元的价格，在港股认购比亚迪2.25亿股股票，14年来其持股份额一直未发生变动。
在新能源汽车的火爆行情中，今年6月，比亚迪港股股价冲至333港元/股的高点，彼时巴菲特投资回报率约41倍，获利最高超过730亿港元。即使7月12日大跌后，按照比亚迪港股7月12日收盘价270.2港元/股计算，若其持股份额未发生变动，巴菲特当下投资回报率也达到33倍，获利约590亿港元。
　　近一年来频繁遭股东减持
实际上，比亚迪近一年来频繁遭遇大股东或高管减持。
2021年5月29日，比亚迪公告称，公司董事夏佐全拟减持不超过1200万股A股，占其所持A股总股数的比例不超过12.69%，占总股本比例不超过0.42%。随后夏佐全在半年内多次减持比亚迪股份，减持均价在233元至302元之间。截止2021年12月16日，夏佐全减持此轮实施完毕，合计减持1194.18万股，套现约31亿元。
而在此之前，比亚迪高管李柯也于2021年2月24日至26日合计减持公司股份数量100万股，减持价格区间为195.77元/股至218.50元/股，套现约2亿元。
此外，比亚迪主要股东融捷投资控股于2020年9月至2021年1月减持公司股份，减持价格区间为93.00元/股至262.66元/股，合共减持753.23万股（占总股本的0.415%），套现约15亿元。
今年6月，比亚迪供应商也遭遇董事减持。比亚迪供应商之一的融捷股份（002192.SZ）6月10日公告称，深圳艾斯多科技有限公司（董事张顺祥先生的一致行动人）计划在本公告披露之日起15个交易日后的6个月内以集中竞价方式减持4300股（占总股本比例0.0017%）。融捷股份实控人吕向阳为比亚迪副董事长。
接连遭遇减持的背后，是比亚迪略显堪忧的盈利能力。
比亚迪创立于1995年，2002年在港交所挂牌上市，2011年登陆A股资本市场。2003年公司因收购秦川汽车正式进军汽车行业。2005年，公司推出了真正意义的第一款车F3。2005年至2010年，随着中国汽车市场蓬勃发展，比亚迪汽车销量也水涨船高，公司发展迎来高光时刻。而2010年之后，比亚迪就进入了瓶颈期，一直到2021年，比亚迪年销量才首次超过2010年。
尽管新能源车销售火爆，但2021年全年比亚迪实现营业收入2161.42亿元，同比增长38.02%的同时，净利润为30.45亿元，同比减少28.08%。这一数额远不如公司2009年37.94亿元的净利润。
与此同时，比亚迪汽车业务的毛利率从2020年的25.2%下降到2021年17.4%，2022年一季度仍在下降。销售净利率也一路下滑，从2020年的3.84%下降到2021年的1.84%，又于2022年一季度降至1.36%。

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