公募排位赛白热化 “小而美”基金迎来春天

进入12月，基金业绩排位赛进入冲刺阶段。对比今年绩优基金的业绩和规模，可以发现“小而美”特征明显，小规模基金在业绩排行榜上一骑绝尘。多数排名靠前的主动权益型基金产品规模(三季度末数据，下同)不足50亿元，部分甚至不足10亿元。
与此同时，百亿级规模的明星产品星光黯淡，53只百亿元以上规模的主动权益型基金中，仅有2只年内实现正收益。
多只绩优基金规模不足10亿
2022年基金业绩排名赛进入最后冲刺阶段，整体来看，受年内市场波动影响，公募基金业绩分化明显。数据显示，截至12月15日，万家宏观择时多策略以60.14%的净值增长率“一马当先”，华宝科技先锋年内净值跌超48%，目前在主动权益基金中业绩垫底，全市场主动权益类基金首尾业绩相差超100%。
对比今年绩优基金的业绩和规模，可以发现小规模基金在业绩排行榜上一骑绝尘。多数排名靠前的主动权益基金产品规模不足50亿元，部分甚至不足10亿元，公募产品“优等生”呈现“小而美”特点。
黄海管理的万家宏观择时多策略基金规模为18.22亿元、万家新利基金规模为10.07亿元、万家精选基金规模为10.32亿元。截至12月15日，朱红裕管理的招商核心竞争力已反超万家精选，成为年内基金业绩第三名，但该基金规模也不大，目前为27.01亿元。
多数业绩排名靠前的基金产品规模甚至不足10亿元。比如，英大国企改革年内收益超34%，基金规模为1.55亿元；创金合信软件产业年内收益超25%，规模为1002万元；万家颐和年内收益超24%，规模为9.72亿元；易方达瑞享年内收益超24%，规模为4.27亿元。
当然，随着业绩增长，基民们也会用真金白银来投票。万家宏观择时多策略在过去三个季度规模增长超20倍。2021年底，该基金规模仅为0.82亿元，二季度末增长到8.27亿元，三季度末为18.22亿元。
小规模基金更易调仓
今年以来，百亿元以上规模的基金产品表现整体并不理想。数据显示，三季度末基金规模超过百亿元的主动权益基金共有53只(A/C份额合并计算)，仅有2只年内实现正收益。其中，中庚价值领航年内净值增长率达9.58%，安信稳健增值A净值增长率达2.19%。
业内人士认为，相较于百亿级规模的基金产品，小规模基金的优势在于：第一，基金经理可以相对灵活地进行调仓，以适应行业轮动和风格切换；第二，小规模基金可以购买中小市值股票，而百亿级基金很难去买流通市值在百亿以下的股票，这些股票的流动性不足以支撑其建仓；第三，小规模基金的打新收益更可观。
规模增长与投资收益之间是否存在对立关系？英大国企改革基金经理张媛在接受中国证券报记者采访时表示，换手率频繁、大资金进出场造成交易损耗可能造成投资收益受损。