A股超千亿市值芯片公司仅剩3家 半导体低谷哪些企业能穿越周期

12月26日，芯片股集体拉升。截至当日收盘，卓胜微（300782.SZ）、兆易创新（603986.SH）大涨近7%，闻泰科技（600745.SH）上涨超过3%，紫光国微（002049.SH）、北方华创（002371.SH）涨幅也都接近3%。
截至12月26日收盘，A股上市公司中，中芯国际仍以超过3000亿元的市值位居榜首，其他市值超过千亿的芯片公司目前仅剩紫光国微和北方华创，这比3个月前的6家减少了一半。卓胜微、汇顶科技、华润微等多家曾经触及过千亿市值的芯片厂商股价都早已腰斩。
一位上述某芯片上市公司董事长对第一财经记者表示：“前两年芯片行业发展速度太快，资本太疯狂，很多创业公司要证明自己的价值，可能还需要等上一两年。”
从全球市场来看，芯片行业明年也可能面临一场“大萧条”。如何穿越周期， 成为摆在很多半导体企业面前的问题。


不是所有厂商都没机会
多方机构预测显示，明年全球半导体市场将出现下滑，半导体代工市场前景也不容乐观。Gartner预测显示，2023年全球半导体销售额将比今年减少3.6%，为5960亿美元；IC Insights预测，明年全球半导体销售额将减少5%，降至6042亿美元；而世界半导体贸易统计组织（WSTS）则预测，明年全球半导体销售将减少4.1%，仅5565亿美元。
根据Gartner预测，存储器半导体市场的减幅将更大，明年DRAM销售额将比今年减少18%至742亿美元；NAND闪存将减少13.7%至594亿美元。
“随着配套产业对系统半导体的需求下降，客户订单量减少，代工行业的困难将持续到明年。”商务部网站援引相关报道称，“市场调查预测，明年代工市场的销售额将比今年减少2.3%。受此影响，台积电等代工企业近期纷纷下调或推迟设备投资目标。”
尽管全球半导体市场或进入“萧条期”，但市场认为，并不是所有的芯片厂商都没有增长机会。Gartner分析师盛陵海对第一财经记者表示：“有自己独特技术竞争力的企业还是会有机会。例如英飞凌的IGBT芯片，还是会有不少的需求量。”
另外，分析师还称，中国的芯片市场增长预计仍会高于全球。“主要的增长因素来源于国内供应链的机会，国内的半导体供应链体系正在重塑。”盛陵海对第一财经记者表示，“消费类产品、汽车和工业领域都有发展的空间。”
以紫光国微为例，该公司的产品广泛应用于通讯、VR、人工智能、金融、电信、工业、汽车、航空等领域。该公司财报显示，今年前三季度营收增长超过30%，其中第三季度实现了35.7%的增长。
紫光国微方面在回答如何在下行周期来临、市场竞争愈加激烈的背景下，跨越周期实现逆势增长时强调，“强链补链，塑造企业长期竞争优势”是关键。
“紫光国微正在努力消除产业链上的薄弱环节，将自身从一家产品、技术方面领先的企业，升级为一家具有产业链优势的企业。”业内知情人士向第一财经记者表示。
上述人士还称，从上下游来看，紫光国微将赛道延伸至芯片测试行业，在全球产能紧缺的情况下，建设自有半导体测试企业捷准芯测；该公司旗下压电晶体板块企业国芯晶源，近年来也布局了物联网、人工智能场景配套用超微型晶振，基站通信用超高频晶振，汽车电子超稳定晶振等领域，以对冲消费电子行业下行影响。
成熟工艺或更受资本青睐
研究机构Omdia分析师何晖对第一财经记者表示：“中国正在积极构建数字化经济，那么产业升级的过程中，应用在工业、物联网、汽车、通讯等领域的芯片产品都有机会。我们认为成熟制程的代工工艺未来的需求可能会更大。”
成熟制程芯片代工厂的代表华虹半导体今年第三季度财报显示，季度销售收入6.3亿美元，同比上升39.5%，净利润与去年同期相比翻了一番，达到超过1亿美元。该公司的产品广泛应用于物联网、5G电信设备和电动汽车市场。
作为规模仅次于中芯国际的中国第二大芯片代工厂，华虹半导体已经在香港上市，上个月该公司获得监管部门批准，即将在上海科创板进行25亿美元规模的二次上市。公司表示，大部分募集资金将用于生产设施的升级和扩建。根据招股说明书，此次上市近70%的募集资金将投资于无锡唯一的12英寸晶圆厂。
“未来在成熟制程方面，可能会吸引更多资金的投入。”盛陵海对第一财经记者表示。他还称，华虹代工的一些厂家的产品已经有覆盖到IGBT和模拟BCD芯片产品。“这些产品应该已经算是国内比较成熟的工艺了。”他对第一财经记者表示。
这也意味着，未来国内会出现更多能够与英飞凌、德州仪器等国际厂商竞争的产品。随着华虹无锡工厂的扩产，也有望为其赢得更多本地芯片设计公司的订单。