巴菲特用农场诠释股息策略

巴菲特用农场诠释股息策略：
1986年的时候，巴菲特花28万买了一块农场，面积大概400亩的。他自己对农业的知识一窍不通，他只是从喜欢农业的儿子口中，知道了玉米和大豆大概的产量，还有对应的运营成本。依靠这些相关数据，巴菲特大致估算出28万买下农场，年净收益大约10%（农场的PE大概是10）。同时，未来产量还可能提高，农作物的价格还会有一定幅度的上涨；如果算上地价上涨和农产品上涨，未来收益会越来越多。


　　后来，他又解释说，“我不需要有特别的知识来判断这是否是农地价格的底部。而且未来一定会有糟糕的年份，农作物的价格或者产量都可能偶尔地令我失望，但那又怎样呢？一样会有一些好的异常的年份。”——说白了，这笔投资他想到了风险，并进行了测算，但同时也选择了自己可接受的收益，这样就足够了。结果后来，农地价格升值到原来的5倍，农地利润涨了3倍，巴菲特甚至只去过两次，但不耽误其产生利润。


在乎的是农产品产出价值而非投资利差
　　这里面，我们可以思考这里面的底层逻辑模式。首先，不考虑投资利得因素，很多人想着的不是持有，而是卖出后获得相关差价。很多人是有现金或股价思维的，说白了，买入后就会思考，假如价格变成了20万怎么办？要是涨到了40万怎么办？每天都如坐针毡，因为不知道会有更高的出价者。——实际上，这个无法预测，没人能预测市场，也永远无法预估疯狂与悲观的情绪，这样人始终会很难受。


　　其次，用自己可支配的钱，然后推测能承受的范围。不用杠杆，否则所有的操作就会变得有时限的，这样就无法实现自己的操作目的。按照自己的意愿，巴菲特思考的是农地可能出现的风险，那就是农作物的减产或价格下降，那么这个是可以承受的，毕竟还有强势的周期，农作物的增产和价格上升，这就是周期因素。


美农场的价值逐年提升
　　那么，最后进入到收益测算。当时银行或美债收益率是3-4%的水平，而巴菲特测算这笔净资产收益率是10%左右（充分考虑到农产品周期因素），那么可以接受，就选择。——请注意，这里面他注意的收益，不考虑农场买卖的价格因素，而是考虑的是农产品的产出，这个其实就是类似股息收入的底层逻辑，或者打比如这就是母鸡下蛋或者是果树产果实，在乎的就是这个收益。实际上，他的收益不止于此，毕竟土地还是会升值，但他并不卖出，而是持续地“持股收息”，当然，如果将收入再投资到其中，收获更大。


　　这个时候，大家去理解《手把手教会股民盈利系统构成（必看）》中的底层逻辑就会有感受了。什么是底层逻辑？就是建立之后，不需要新的投入和操作，依然持续为你产生稳定收益和现金流的资产，或许这样的资产，永远比不上局部投机操作的利润，但由于持续性的产出，复利效应的威力就在时间的酝酿中变得越来越大，甚至难以企及，这是值得股民思考的。你有自己的底层逻辑资产配置了吗？如果没有，那么如何在长周期中活下去？而财富是必须通过长周期堆积来实现的。