3只长期限固收+产品近1年收益率超过6%！押宝高收益非标、二永债等丨机警理财日报

南财理财通课题组 薛茹云

榜单筛选条件：理财公司发行的投资周期2-3年（含）的公募“固收+权益”产品，且近1年每个完整的自然季度季末均为正收益。本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系研究助理进一步核实。
本期，南财理财通课题组对理财公司发行的2-3年（含）期限的公募“固收+权益”产品进行分析，考察该期限产品近1年的业绩表现。
南财理财通数据显示，截至2024年8月16日，理财公司上述投资周期的公募“固收+权益”人民币产品（未合并份额）合计872只，归属26家理财公司，近1年算术平均净值增长率和最大回撤分别为2.65%和0.81%。其中近1年每季度末均为正收益的产品共有661只，占存量产品比例为75.8%。
从正收益产品来看，兴银理财正收益产品数量最多，为92只；建信理财、汇华理财正收益产品分别有83只、66只，数量位列二三。这3家机构正收益产品占比依次为92.93%、81.37%、100%。
从机构业绩表现来看，7家机构此类产品平均收益率超4%，包括广银理财、宁银理财、华夏理财、徽银理财、渝农商理财、中银理财和恒丰理财。广银理财平均收益率最高，为5.97%，且平均最大回撤为0；宁银理财平均收益率4.48%位列第二，平均最大回撤同样为0；华夏理财平均收益率4.41%排名第三，平均最大回撤为0.28%。不过，广银理财、宁银理财和华夏理财存续2-3年（含）期限的“固收+权益”产品数量均较少，平均收益表现受个别产品的影响也会较大。
从产品水平来看，收益前十榜单中有5家理财公司上榜，华夏理财上榜4只产品，兴银理财、交银理财分别上榜2只产品，农银理财和渝农商理财各上榜1只产品。
农银理财“‘农银匠心·灵珑’2023年第7期人民币理财产品(安居悦享)”、交银理财“稳享鑫荣三年封闭式14号理财产品”、渝农商理财“益进封闭式2022年第51016期”近1年净值增长率依次为6.93%、6.54%和6.14%，位列前三。同期限其他“固收+权益”产品近1年净值增长率未超6%。
榜首产品农银理财“‘农银匠心·灵珑’2023年第7期人民币理财产品(安居悦享)”业绩比较基准（年化）为4.5%~5.5%，产品成立于2023年2月24日，内部风险评级为中低风险，产品期限1081天。该产品以混合估值法计量，部分资产采用摊余成本法估值，不受市场波动影响；部分资产采用市值法估值，提升组合收益弹性。
截至发稿，该产品尚未披露2024年半年度报告。截至一季度末，该产品穿透后债券持仓占比70.9%，非标资产占比26.24%，此外现金及银行存款、权益类投资、公募基金分别占比2.13%、0.66%、0.07%。产品前两大持仓均为非标资产，第一大持仓“信托-信托贷款-中铁二十三局0511”占总资产比例为19.65%，第二大持仓“信托-信托贷款-象屿物流”占总资产比例为6.58%，融资客户分别为中铁二十三局集团、厦门象屿物流集团，年化收益率均为5.2%。
交银理财“稳享鑫荣三年封闭式14号理财产品”成立于2023年7月26日，业绩比较基准为3.2%~4%。该产品同样暂未披露2024年半年度报告，截至一季度末，产品总份额9739.83万份，资产组合中债权类资产占比98.21%，现金占比1.79%，未持有权益资产和非标资产。
该产品截至一季度末的前十大持仓风格较为集中，均为各银行的二级资本债或银行无固定期限资本债。据Wind数据统计，截至2024年7月末，一级市场商业银行发行二永债规模突破万亿，达到10167.5亿元，共发行二永债70只，较去年同期发行增幅明显，今年下半年银行二永债的总供给可能会进一步走高。